Самые доходные облигации в 2021 году4.9 (27)

Содержание:

Как инвестировать в облигации

Купить облигации можно следующими способами:

Открыть брокерский счёт в одной из компаний. После заключения договора брокер поможет установить ПО на компьютер, проконсультирует по правилам покупки ценных бумаг

При выборе брокерской компании следует обращать внимание на размер комиссии за совершение транзакций, вывод средств. Оптимальным вариантом считается выбор тарифа с наиболее приемлемыми условиями

Лучше всего купить облигации и продать их через пару лет.
Открыть индивидуальный инвестиционный счет — один из подвидов брокерского счета. Данный вариант подходит для простых инвесторов. Отличие ИИС заключается в возможности возврата 13% от суммы на счёте. Данное условие действует на сумму до 400 тыс. руб., которую необходимо держать на счету и не снимать в течение 3 лет.
ПИФы (паевые инвестиционные фонды) – инвестиции в облигации проводятся через управляющую компанию. Управлением ценными бумагами занимаются сотрудники фонда. Гарантии на получение прибыли отсутствуют, доходность может быть как положительной, так и отрицательной. Из суммы дохода вычитаются комиссии за управление счетом, скидки надбавки и др.

Доходность инвестиционных облигаций Сбербанка: разбираем наглядный пример

Облигации или как инвестировать консервативно

Статистика подтверждает, что около 60% инвестиций в ИОС поступило от физических лиц. В 2019 году это был один из самых прибыльных биржевых инструментов в России. Однако насколько оправданы подобные вложения? Сейчас постараемся подробно разобраться. Банк предлагает облигации на различные активы, в качестве примера разберем ИОС на валютную пару USD/RUB. Годовая доходность – 15%.

Чтобы заработать на своих вложениях, нужно целиться на получение дополнительной прибыли. В условиях сказано, что инвестору будет начислен этот доход только в том случае, если валютная пара будет находиться внутри коридора с диапазоном 3 пункта. Сейчас 1$ – практически 64 рубля. То есть нам необходимо, чтобы курс не поднялся выше отметки 67 рублей.

Главная проблема в том, что валютные прогнозы – это игра в «угадайку». Даже опытный инвестор не способен прочесть мысли влиятельных игроков, формирующих рыночные драйверы. Стоит учитывать о специфику национальной валюты РФ. Рубль находится на ручном управлении, поэтому он может как взлететь, так и, наоборот, просесть.

Купить облигации Сбербанка физическому лицу, конечно же можно, но зачем? Слишком велик риск, что итоговая доходность составит – 0,01. Это слишком мало. Гораздо выгоднее вложиться в ОФЗ или корпоративные облигации Сбербанка. В теории они не столь привлекательны, но на практике приносят реальные деньги.

Топ-10 самых надежных

Самые качественные смартфоны — рейтинг надежных смартфонов 2021 года

Я собрал самые ликвидные облигации с максимальным объемом сделок за неделю к 18.10.19.

Выпуск	Дата погашения	Доходность к погашению, % год.	Объем торг. за неделю, млн RUB	В обращении, млн RUB
РЖД-001P-05R	01.02.2033	7,28	1 722,54	20000
МТС-001P-10	25.06.2025	7,22	1 539,29	15000
Роснефть-9-боб	28.11.2024	7,29	1 203,11	20000
ГПБ-001Р-11Р	01.07.2024	7,31	1 026,43	10000
ГазпромКапитал-БО-001Р-02	11.07.2024	7,18	744,79	15000
Газпром капитал-4-боб	15.02.2028	7,23	650,37	10000
Почта России-001Р-02-боб	11.05.2027	6,45	512,39	5000
БКЕ-001Р-02-боб	23.04.2022	7,35	506,62	15000
ИКС 5 Финанс-001P-06-боб	07.09.2034	7,23	504,02	10000
РЖД-001P-07R	26.05.2033	7,11	494,14	10000

Где можно купить облигации частному лицу

Шаг 1. Регистрация у брокера

Что такое облигации: основные термины и особенности инвестиций в долговые ценные бумаги

Для выхода на торги необходимо зарегистрироваться у одного из брокеров с соответствующей лицензий. Я рекомендую работать со следующими лидерами (сам работаю через них):

Это одни из самых крупных брокерских компании в России. У них самые маленькие комиссии на торговые операции. Ввод и вывод денег осуществляется без комиссии. Вы самостоятельно принимаете решение о покупке и продаже ценных бумаг.

Так выглядит форма регистрации:

Шаг 2. Открытие торгового счёта

Для участия в торгах необходимо открыть брокерский счёт. В личном кабинете брокера нажмите на ссылку «Открыть новый договор»:

После чего нужно выбрать тип счета:

Есть несколько вариантов и типов счётов. На любом из них можно совершать операции, отличия лишь в условиях. Например, есть тип брокерского счёта «ЕДП» (единая денежная позиция), в котором можно одновременно покупать акции, облигации, валюту, товары, что очень удобно.

Рекомендую открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт), чтобы получать в дальнейшем налоговые вычеты и льготы. Максимальная сумма вычета на взнос за один год составляет 52 тыс. рублей. Для этого нужно пополнить брокерский счёт на 400 тыс. рублей. Вычеты можно получать на каждое внесение денег ежегодно.

Шаг 3. Пополнение торгового счёта

Пополнение брокерского счёта не облагается никакими комиссиями. Например, можно приехать в банк брокера и пополнить счёт наличными. Это удобно для жителей Москвы и Подмосковья. Если банк находится на большом отдалении или нет возможности приехать, то можно перевести средства безналичным переводом.

Шаг 4. Покупка облигаций

Брокер предоставит доступ к торговым терминалам (Quik и приложение для смартфонов). Это программы через которые осуществляются все торговые действия на бирже: купля/продажа, выставление заявок, просмотр текущего портфеля.

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

И биржевой стакан:

Брокеры

Финам

Перейти на страницу брокера.

Самый популярный брокер в России, позволяет в несколько кликов открыть ИИС и заняться инвестициями. При работе с Финамом можно получить советы аналитиков, инвестировать по прибыльным торговым стратегиям или поручить управление счетом опытному финансисту. А ещё на сайте Финама есть небольшой калькулятор, на котором можно посчитать примерный доход от инвестирования и налогового вычета.

Детальный обзор брокера Финам я публиковал ранее.

Открыть счёт в Финаме

Открытие

Сайт компании.

Надёжный и популярный брокер, который привлекает новичков низким порогом, наличием готовых стратегий и обещанием огромных процентов. При открытии счета можно заказать консультации инвесторов и автоматическое моделирование портфеля с заданными доходностью и риском. Формально ограничение по размеру депозита отсутствует. Правда, рекомендованный стартовый капитал стартует с 50 000 руб.

БКС Брокер

Сайт БКС.

Брокер предлагает инвестировать в гигантов с мировым именем и в крупнейшие российские компании. Видно, что БКС Брокер делает ставку на молодежь — минималистичный дизайн, «средние» проценты дохода. При открытии ИИС можно получить бонусы: помощь и консультации по формированию актуального портфеля, доступ к готовым стратегиям. Если после регистрации ИИС внести на счет 300 000 рублей, можно 2 месяца пользоваться услугами персонального брокера.

Открыть счёт в БКС через Госуслуги

Тинькофф инвестиции

Для стартового тарифа «Инвестор» банк дает бесплатное обслуживание счета, услуги депозитария бесплатны для всех тарифных планов. Комиссия на стартовом тарифном плане составляет 0,3%, если планируется активная торговля, то можно перейти на тариф «Трейдер» и снизить комиссию в разы.

Как и у других перечисленных брокеров регулятором выступает ЦБ РФ, что автоматически означает высокий уровень надежности.

Открыть счёт в Тинькофф инвестициях

Для удобства приведу условия брокеров в табличной форме.

Что такое ОФЗ

ОФЗ — это облигации, которые выпускает государство, а именно — Министерство финансов. Гарантом по этим бумагам выступает Российская Федерация, поэтому они являются одними из самых надежных. Шанс потерять вложенные деньги крайне мал — для этого должен, как минимум, произойти дефолт.

Покупая государственные облигации, вы даете свои деньги в долг государству. Оно, в свою очередь, платит за это проценты и выкупает ценные бумаги по определенной цене в конце срока. Средняя доходность по государственным долговым бумагам — 4–6%.

Прежде чем ознакомиться с разновидностями ОФЗ, предлагаем разобраться в терминах:

Эмитент— государство или частная корпорация, которая выпустила облигации. Эмитент ОФЗ — РФ.
Брокер— посредник, который имеет лицензию для работы на бирже. Простыми словами – это посредник между инвестором и биржей. Чтобы инвестировать в ОФЗ, необходимо открыть брокерский счет.
Номинал— это стоимость одной облигации, установленная эмитентом при ее выпуске. Номинал облигаций российских эмитентов, как правило, составляет 1 000 рублей. В процессе обращения на рынке цена ОФЗ может меняться.
Купон— это определенная сумма процентов, которую получает держатель облигации за то, что дал воспользоваться своими деньгами.
Срок погашения— период, на который вы предоставляете средства в долг. Простыми словами — это время, в течение которого государство будет использовать ваши деньги.

Оценка ликвидности

Единая методика по оценке ликвидности облигаций отсутствует.

Инвесторы анализируют следующие параметры:

среднедневной оборот торгов;
оборот, включающий только крупные сделки;
количество дней без сделок;
объем выпуска;
кредитный риск;
волатильность;
публичность эмитента;
встроенные в облигацию опции.

Инвесторы используют при оценке ликвидности рынка модели, в алгоритме которых предусмотрен учет перечисленных отличий. В итоге производится расчет авторского индекса, который обеспечивает точное ранжирование ценных бумаг по показателю ликвидности,а также наличие таблиц с индексами значительно упрощает выбор облигаций.

Как выбрать облигации для инвестирования

Заработать можно несколькими способами. Первый – купить бумаги и ждать срок их погашения, получить потраченный капитал с процентами. Второй – заработать на разнице стоимостей бумаг, перепродавая их на бирже.

Перед покупкой ценных бумаг стоит изучить:

кредитоспособность эмитента – его финансовую историю, предыдущие выплаты по облигациям;
доходность инвестиций – срок до погашения, процент купонных выплат;
ликвидность облигаций – чем больше вкладчиков, тем выше ликвидность;
надёжность инвестирования – наиболее безопасными являются сделки с бумагами государственных эмитентов.

Где можно приобрести облигации

Это можно сделать через брокера на бирже, облигационный ПИФ или ETF.

Самостоятельно на Московской бирже

Для покупки облигаций нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) у брокера и получить доступ на биржу через его торговый терминал.

Тарифы брокеров на российском рынке обычно составляют:

Комиссия за сделки – 0,025–0,05 % от оборота.
Депозитарные услуги – от 0 до нескольких сотен рублей в месяц.
Комиссия за обслуживание – от 0 до нескольких сотен рублей в месяц.

В составе ПИФа

Существуют паевые инвестиционные фонды облигаций и смешанных инвестиций. ПИФ – фонд без образования юридического лица в составе управляющей компании. При покупке пая инвестор передает средства в доверительное управление. Пай – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на часть имущества фонда.

При инвестировании в ПИФ следует учитывать высокие комиссии управляющей компании. Это надбавка при покупке пая, скидка при погашении, и ежегодное вознаграждение за управление, которое может составлять до 5 %. Кроме того, паи можно продать только управляющему. То есть они не имеют ликвидности биржевого актива. Стоимость же пая может составлять от нескольких до десятков тысяч рублей.

ETF

Большинство ETF – индексные. Они берут за основу существующий или составляют свой индекс, например, пула облигаций. И четко следуют ему при покупке, наполняя свой портфель в соответствии с индексом. Это упрощает управление. Как следствие, комиссии ETF, в отличие от ПИФа, составляют десятые или сотые доли процента в год.

Портфель ETF прозрачен и заранее определен. Его состав инвестор может в любой момент посмотреть на сайте фонда или управляющей компании. ПИФ публикует данные раз в квартал. Акции биржевого фонда абсолютно ликвидны: покупка или продажа возможна в любой момент. Стоимость акции ETF может составлять несколько сотен рублей.

Где лучше покупать

Для пассивного инвестирования оптимальный вариант – ETF. Варианты для покупки акций российских и международных биржевых фондов:

на внебиржевом рынке через маркетмейкера, на сайте фонда или управляющей компании;
на бирже через брокера;
через мобильные приложения.

Приобрести паи ПИФа можно через сайт российской управляющей компании.

Лучшие брокеры

Все брокеры, работающие на российском фондовом рынке, – надежные компании, выполняющие требования регулятора. По существу, основная функция брокера – предоставить вам доступ к торговой площадке. Поэтому в вопросе, как правильно выбрать брокера, во главу угла можно смело ставить выгодность тарифов.

Открытие
Промсвязь
Риком
БКС
Кит
Тинькофф
Финам

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии — их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Виды облигаций

Классифицировать облигации можно по разным принципам. Например, по сроку действия:

краткосрочные – с обращением до 3 лет;
среднесрочные – от 3 до 5 лет;
долгосрочные – свыше 5 лет.

Есть также 100-летние облигации (их называют «спящие красавицы») и вечные, т.е. без срока погашения.

В зависимости от валюты выделяют:

рублевые облигации – здесь всё понятно, это обычные облигации российских эмитентов;
еврооблигации или евробонды – это тоже российские облигации, но выпущенные в любой другой валюте, кроме рубля.

Так, еврооблигации могут быть выпущены не только в евро, но и в долларах, юанях, фунтах стерлингов и вообще любой валюте. У них несколько отличительных особенностей. Во-первых, они обращаются в основном на зарубежных площадках (да и выпущены они бывают для обращения за рубежом), во-вторых, они обладают высокой номинальной стоимостью. Порог входа в евробонды составляет порядка 100 тысяч единиц иностранной валюты. Понятно, что вложения в эти облигации – не для широкого круга инвесторов.

По типу эмитента выделяют:

гособлигации и ОФЗ;
муниципальные бонды;
корпоративные облигации.

Государственные облигации делятся на собственно гособлигации и облигации федерального займа. Первые распространяются только среди квалифицированных инвесторов, а ОФЗ доступны для торговли на фондовой секции Московской биржи. Выплаты по ОФЗ гарантированы Минфином, так что риск банкротства эмитента можно исключить.

Инвестиции в облигации федзайма считаются наиболее надежными, но их доходность совсем немного опережает доходность банковских депозитов и составляет порядка 7,5-8,5% годовых.

Муниципальные облигации выпускаются субъектами РФ – областями, краями, городами и даже отдельными городскими районами.

Примеры муниципальных облигаций

В плане доходности они выше ОФЗ (купон по некоторым достигает 10%), но считаются более рисковыми, и в истории есть несколько примеров технического дефолта муниципальных облигаций. Но всё равно выплаты по ним поступали – пусть позднее, но полного дефолта этого вида бондов пока не допускалось. В законе, кстати, прописан механизм финансовой помощи регионам, если они задержат выплаты.

По муниципалам нужно иметь в виду следующее. Большинство выпусков идут с амортизацией. Это означает, что эмитент постепенно погашает номинал облигации, чтобы избежать крупной выплаты всей суммы в конце оферты.

Например, облигация БашкортостанРесп-34008-об имеет номинал 1000 рублей. 25 сентября 2015 года было погашено 20% от номинала, т.е. 200 рублей, а 23 сентября 2016 года 15% – т.е. 150 рублей.

Облигация Башкортостан

Амортизированная выплата поступает тому, кто владел облигацией в этот день.

Важно учитывать, что купонная доходность по облигациям с амортизацией уменьшается, так как сокращается начальный номинал бонда. Так, 7,5% годовых от 1000 рублей это не то же самое, что 7,5% годовых от 800 рублей

Смотрите на пример с той же облигацией.

Облигация Башкортостан доходность

Третий вид облигаций – корпоративные. Это облигации, выпущенные российскими компаниями и банками, например, Газпромом, Альфа-Банком, Сбербанком, АИЖК, Автодором, Вымпелкомом, ГТЛК, Детским миром и т.д. На Московской бирже представлены сотни эмитентов.

Доходность корпоративных облигаций может быть самой разной – вплоть до десятков процентов. При этом, чем менее надежен и известен эмитент, тем большую доходность он предлагает в качестве премии за риск.

Например, мало кому известная компания ГрузовичкоФ-Центр разместила в апреле 2018 года выпуск ГрузовичкоФ-Центр-БО-ПО1 с купоном 17% годовых и номиналом в 50 тысяч рублей. Он явно рассчитан на более профессиональных инвесторов, готовых принять риск инвестиций в облигации, нежели на новичков. Пока выплаты идут стабильно.

Купоны Грузовичков

Но можно найти хорошие облигации с крупным купоном, в которые можно инвестировать практически без риска. Например, в платежеспособности Россельхозбанка сомневаться практически не приходится, в то время как он предлагает облигацию РСХБ-8-боб с купоном в 15% годовых.

Купоны РСБХ

Основные понятия

Эмитент − это тот, кто берет деньги в займы, это может быть организация, государство. Когда речь идет об облигациях федерального займа эмитентом выступает Министерство финансов РФ. Гарант по выплате всех процентов и приобретению облигаций после завершения даты выступает государство РФ. Из-за 90-х годов такой термин как ОФЗ является скептическим инструментом для большинства жителей РФ,

Несмотря на это, в случае если вы доверяете российскому рынку ОФЗ не самое худшее, что может быть. Банковские депозиты как вариант, являются более рискованными, особенно если речь идет о дефолте. Рухнет в такой ситуации банковская система, и никто выплачивать средства не будет. Если быть откровенными более надежного инструмента на отечественном рынке кроме ОФЗ нет.

Срок погашения имеются у любой облигации. Это дата когда эмитент возвращает средства по номинальной цене облигации. Независимо от того в какой день куплены облигации после выпуска или спустя год, если прописан срок 5 лет, после выпуска эмитент возвращает деньги назад.

Номинал − это цена облигации, и та сумма, которую владелец получит, если будет держать до срока погашения. Пример: Минфин выбрасывает на рынок облигации по 1 тыс. рублей, затем они торгуются, цена колеблется, а после на дату погашения Минфин покупает облигацию по номиналу, как правило, номинал отечественных облигаций 1 тыс. рублей.

Купон или купонный доход − это аналог % по банковским вкладам. Именно ради этого инвесторы покупают данный финансовый инструмент. Для примера, рассмотрим ситуацию: облигация с номиналом 1 тыс. рублей, купон по ней установлен 10%, выплачивается 2 раза в год, в результате вы получите по 50 рублей два раза в год.

Что если облигация будет приобретена за пару дней до выплаты купона, получиться ли на этом заработать? Нет, по облигациям присутствует понятие накопленный доход − НКД. Биржевая площадка самостоятельно ведет учет накопленных % каждый день. Получается, когда вы покупаете/продаете облигации в стоимость включается накопленного дохода, в момент выплаты купона обнуляется. Это большой плюс для пользователей и отличительная черта от вклада в банке. Инвестор не обязуется держать актив до даты выплаты купона, можно получить часть накопленного дохода. Бумага становиться более ликвидной, можно купить на неделю ОФЗ и за это получить определенный доход.

Существует понятие дюрация облигации − это время, через которое покупатель бумаги окупит свои расходы на приобретение. Срок погашения 20 лет, как вариант, купон по ней 10%, инвестор может получить назад вложенные средства спустя десять лет. Дюрация попросту с датой погашения разные.

Относительно налогообложения ОФЗ, нужно напомнить, что накопленный доход или купон не облагаются НДФЛ, это делается для стимулирования инвестиционной активности граждан.

Необходимо отметить, что разница между стоимостью продажи/покупки облигаций данного типа не освобождается от налогового обложения.

Для примера рассмотрим ситуацию: приобрели бумагу ниже по номиналу около 900 рублей, держали до момента погашения, затем с данной разницы в 100 рублей пришлось выплатить налог. Есть купить дешевле и не дождаться даты выплаты, а просто выставить на продажу дороже, это будет также облагаться налогом.

Этих нюансов можно при желании избежать благодаря применению вычетов с инвестиций, для этого задействовать ИИС.

Покупка облигаций — пошаговая инструкция для новичков

Рассмотрим пошаговую инструкцию: как купить облигации физическому лицу. Все доступные выпуски долговых ценных бумаг можно найти на Московской бирже.

Шаг 1. Регистрация у брокера

Для доступа к торгам на фондовой бирже необходимо зарегистрироваться у одного из фондовых брокеров с соответствующей лицензией. Рекомендую работать со следующими лидерами (сам работаю через них):

Это одни из самых крупных брокерских компаний в России. У них самые самые низкие комиссии на торговые операции. Ввод и вывод денег осуществляется без комиссии. Вы самостоятельно принимаете решение когда купить, когда продать, в каком объёме.

Так выглядит форма регистрации брокера:

Шаг 2. Открытие торгового счёта

Для участия в торгах необходимо открыть брокерский счёт. На этом счёте могут одновременно находится деньги и ценные бумаги. Для открытия брокерского счёта в личном кабинете брокера нажмите на ссылку «Открыть новый договор»:

После чего выбрать тип брокерского счёта:

Есть несколько вариантов брокерских счётов. На любом счёте можно совершать торговые операции, отличия лишь в условиях.

Например, есть ЕДП (единая денежная позиция), на котором можно одновременно покупать акции, облигации, опционы, валюту, товары — что очень удобно.

Есть ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт), который также позволяет приобретать все финансовые инструменты. Главным плюсом ИИС является наличие возможности получать налоговые льготы (одну из двух):

«Тип А» (вычет от сумму пополнения). Налоговый вычет от внесённой суммы. Например, пополнили на 400 тыс. рублей, значит можно вернуть 52 тыс. рублей. Максимальная сумма вычета в год 52 тыс. рублей. Пополнять ИИС и получать вычет можно ежегодно;
«Тип Б» (освобождение от налогоа на прибыль). Полностью освободить от подоходного налога всю прибыль на этом счёте. Исключение: налоги на дивиденды и купонный доход;

При открытии ИИС тип вычета не указывается. Если вы в дальнейшем воспользуетесь типом А, то будет первый тип. Если ничего не будете делать, то автоматически считается, что выбран тип Б.

Более подробно про ИИС читайте:

Шаг 3. Пополнение торгового счёта

Сразу после открытия брокерского счёта его можно будет пополнить. Это можно сделать в любое время. Счёт может существовать без денег сколь угодно долго. Пополнение бесплатное и не облагается никакими комиссиями.

Например, можно приехать в банк брокера и пополнить счёт наличными. Это удобно для жителей Москвы и Подмосковья. Если банк находится на большом отдалении или нет возможности приехать, то можно перевести средства безналичным переводом.

Шаг 4. Покупка облигаций

Брокер предоставит доступ к бирже через торговый терминал (Quik и приложение для смартфонов). Через них будет осуществляться торговые операции.

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

И биржевой стакан:

Если нет возможности купить облигации через торговые терминалы, то можно выставить через телефонный звонок брокеру. Он выставит заявку от вашего имени.

Как рассчитывается стоимость облигации

На фондовой бирже облигации покупаются лотами. 1 лот — 1 ценная бумага. Чаще всего номинальная стоимость состовляет 1000 рублей. На биржвых котировках цена указывается в процентах. Цена 100.00% означает 1000 рублей, а 110.00% означает цену в 1100 рублей.

Примечание

Номинальная стоимость отличная от 1000 рублей встречается крайне редко.

Чтобы вы смогли зарабатывать на бирже и чувствовать себя уверенным, необходимо чётко понимать из чего складывается цена облигации. Рассмотрим более подробно этот момент на примерах.

Стоимость состоит из двух составляющих:

Рыночная цена самой бумаги;
Текущий накопленный купонный доход (НКД);

4.1.1. Рыночная цена

Большинство облигаций торгуется в диапазоне 90.00%-110.00%. Как мы писали чуть выше, номинал на рынке берётся за 100.00%, то есть цена 100.00% — это 1000 рублей.

Если цена 102.30%, то это означает, что она стоит 1023 рублей (на 2.3% дороже номинала).

Надо помнить: погашение происходит по номинальной цене. Если купить облигации дороже, то её цена будет дешеветь по мере приближения даты экспирации.

Примечание

Цена не отображает доходность, но оказывает влияние на неё. Чем дешевле удастся купить облигации, тем большую прибыль получит инвестор.

4.1.2. Накопленный купонный доход (НКД)

При покупке облигации мы также должны уплатить накопленный купонный доход предыдущему владельцу. НКД добавляется к стоимости каждый день, но эта составляющая не отражается в цене. Поэтому при расчёте количества лотов необходимо добавлять НКД к стоимости, иначе может не хватит денежных средств для покупки.

Выплаты купонов по большинству выпусков происходит два раза в год. Найти точную информацию по выплатам можно бесплатно.

Примечание 1

Выплата по купонному доходу означает, что НКД перечисляется на брокерский счёт. После чего счётчик НКД обнуляется и начинается новый цикл накопления.

Примечание 2

Начисления происходят за каждый день владения ценной бумагой. За выходные дни также идут начисления. У ОФЗ тройной день (пятница, суббота, воскресенье) происходит в момент закрытия на конец четверга, поскольку гособлигации торгуются в режиме Т+1. У корпоративных выпусков режим торгов Т+0, поэтому тройной день будет в пятницу.

4.2. Пример покупки облигации и расчёта стоимости

Например, купонный доход платится 2 раза в год: 1 марта и 1 сентября, текущая цена на рынке 102.30%, ставка 12% годовых. Если сегодня 1 июня, то текущий НКД составляет 3% (или 30 рублей). То есть покупка одной облигации стоимостью 102.30% обойдётся не в 1023 рублей, а 1053 рублей.

Сумма 30 рублей — это НКД, который мы должны заплатить предыдущему владельцу. Эта сумма автоматически спишется с нашего баланса в момент покупки. Поэтому если на брокерском счёте 100 тыс. рублей, то мы сможем купить лишь 94 лота этой облигации (потратим 94 х 1053 = 98982 рублей).

Аналогично при продаже облигации. НКД будет возвращать нам новый владелец. Всё это делается автоматически на бирже и не требует никаких дополнительных действий. Просто нужно помнить о том, что облигации имеют эту скрытую «стоимость».

Например, мы захотели продать купленную облигацию спустя 14 дней. Пусть её текущая цена будет уже 102.55%. НКД за это время вырос с 30 рублей до 30.42 рублей. Итого, стоимость облигации 1055.92 рублей (94 лота стоили бы 99256 рублей).

Если мы будем её держать, то 1 сентября получим 6% от эмитента на свой биржевой счёт. В этот же день счётчик НКД обнулится. С 1 сентября начнётся новое постепенное накопление до следующей выплаты купона 1 марта.

Рекомендую также прочитать:

Выбор брокера

Брокерские дома, предоставляющие доступ на фондовый рынок работают по всей России. Во-первых, это компании, специализирующиеся именно на таких услугах. Во-вторых, в крупнейших банках страны, например, таких как Сбербанк, ВТБ24, Альфа-банк, Открытие, есть отделы занимающиеся работой с клиентами именно по фондовой бирже.

В пользу кого сделать свой выбор?

Критериев отбора несколько:

Надежность.
Доступность.
Тарифы.

Надежность. Смотрим в первую очередь на крупные компании, работающие в данном направлении много лет. Это как с закрытием банков. Каждый месяц у нескольких отзывают лицензию. Чтобы у вас не было проблем в будущем, выбираем среди лучших.

Вот список из 10 самых крупнейших брокеров России:

Открытие
Финам
БКС
Сбербанк
ВТБ
Алор
Церих
Атон
Ренессанс
Айти

Что это такое

Купонный доход по облигациям представляет собой установленный размер выплаты купона, получает которую владелец бумаги в соответствии со сроком держания облигации. Другими словами этот вид прибыли можно назвать процентной ставкой по купону.

Так, если по облигации купон равен 8%, за 1 год владелец бумаги получит 8% годовых. Стоимость самой облигации может упасть/вырасти, но зафиксированные 8% инвестор получит в любом случае.

Накопленный купонный доход по облигациям – так называется прибыль по ценной бумаге, которая была накоплена с момента совершения прошлой выплаты по данному купону. В качестве примера можно взять ОФЗ. Выплаты по государственным облигациям осуществляют дважды в год (раз в 6 месяцев). Так, на момент, к примеру, 10 июня 2019 года последняя выплата по купону зафиксирована 31 января 2018 года.

Купонная равна 8.24%, поэтому НКД считается так:

(8.24% х 130)/365 = 0.02934% (это 29.34 рубля).

130 – число дней, которые минули с момента совершения последней выплаты, которая была зафиксирована 31 января. Накопленный доход обязательно учитывают при совершении покупки/продажи облигации. Если инвестор хочет купить ценную бумагу, цена для него составляется из двух значений: текущая стоимость облигации и накопленный купонный доход по облигации. Когда совершается выплата, НКД снова обнуляется и считается с этого дня.

Так, если до новой выплаты по купону еще есть 4 месяца, то прошлому владельцу облигации новый платит накопленный купон облигации за прошедших 2 месяца (так как по ОФЗ купонный доход выплачивается каждые 6 месяцев, но у разных ценных бумаг периодичность выплаты может быть разная).

При условии, что НКД равен 8%, инвестору придется заплатить:

НКД = 8% х 2/12 = 1.333% (либо 13.33 рубля за штуку).

При желании продать ценную бумагу до того, как будут совершены выплаты, обозначенные купоном (в примере этот срок настанет через 4 месяца), покупатель выплатит продавцу НКД. Если же не продавать, то через 4 месяца эмитент заплатит держателю ценной бумаги 4% (за полгода).

Каждый день стоимость облигации повышается на значение купонного дохода за 1 день – расчет выполняется просто: величина купонного дохода умножается на 1/365. Данная схема достаточно справедлива, так как дает возможность получать свой процент владельцу облигаций, независимо от того, как долго он владел ценной бумагой и без потерь в случае изменения планов (продажи облигации раньше срока, к примеру).

Выплата по купону осуществляется автоматически, за это отвечает брокер, через которого были приобретены ценные бумаги. Таким же образом осуществляется и пересчет при продаже облигации. Владелец при совершении каких-то сделок может ничего не делать самостоятельно, но желательно помнить об этом моменте и знать, как рассчитать НКД, чтобы иметь возможность самостоятельно выполнять адекватные подсчеты прибыли. Накопленный доход по купону закладывается в стоимость облигации автоматически.

Формула расчета НКД:

НКД = Номинал х (С/100) х День/365.

Тут:

С – это ставка, по которой считается купон (облигация предполагает доход в процентах годовых).
День – количество дней с момента фиксации начала купонного периода до текущей даты.
365 – используется для обычного года (для високосного 366).

Пытаясь разобраться, что такое купонный доход по облигациям, главное, что нужно помнить – это та сумма, которая была накоплена в соответствии с годовыми процентами, до момента покупки/продажи облигации. То есть, доход от владения облигацией в течение всего периода выплачивается в конце периода или с указанной эмитентом периодичностью (обычно платежи полугодовые, годовые, ежемесячный и понедельный встречаются редко), но в случае нарушения планов владелец в любой из дней при продаже облигации может получить свой доход в пересчете на текущую дату (даже если это один день).

Если сравнивать облигации с банковским депозитом, то благодаря НКД инвестор может эффективно и быстро перекладывать средства из одного актива в иной. Депозит такой возможности часто не дает – редко где позволяют досрочно закрывать вклад, не потеряв накопленные проценты.

С облигациями плюс еще и в том, что инвестор в любой момент может приобрести/продать лишь часть ценных бумаг, ведь НКД считают для каждой отдельной облигации.

Суть бумаги

Первое. Облигация более маневренный инструмент. Если с вкладами, вы будете просто ждать дату выплаты процентов, опасаясь досрочно его закрыть, чтобы не потерять деньги, то облигацию можно продать в любой момент, получив и накопленные проценты, и тело долга.

Второе. Ставка выплачиваемых процентов (купонная доходность) по облигации может быть выше, чем ставка по вкладу, при этом, если правильно рассчитывать риски, то вероятность потерять сбережения будет минимизирована.

Третье. Также в облигациях можно зарабатывать на разнице между ценой облигации и ее номиналом. Например, номинал одной облигации 1 тыс. рублей, а инвестор купил ее на бирже за 900 рублей. Когда настанет дата погашения долга, то заемщик в лице компании или государства вернет инвестору 1 тыс рублей. Прибыль инвестора составит 100 рублей. У вкладов такой возможности нет в принципе.

Ниже мы еще подробно остановимся на ключевых терминах облигационного рынка и подробно все объясним, чтобы было понятно даже школьнику. А пока расскажем о том, как купить облигации, что для этого нужно.