Есть ли смысл покупать народные облигации

Содержание:

От чего зависит реальный доход от ОФЗ

Доходность облигаций в первую очередь зависит от таких факторов:

  1. Ставка рефинансирования ЦБ. Зависимость прямая: чем больше ставка, тем больше и купонный доход. В течение 2019 г. ставка неуклонно снижалась – с 7,75% на 01.01.2019 до 6,25% на 31.12.2019. Вслед за снижением ставки начали уменьшаться и купоны по облигациям. Но едва ли это станет каким-то серьезным трендом. Более того – долгосрочные облигации все еще дают по 8-9% и даже 12% годовых.
  2. Срок погашения. Тут тоже все достаточно просто: чем больше срок облигаций, тем выше ставка по ним. С другой стороны – возрастают и риски. Ведь если на 2-3 года прогнозировать сравнительно легко, то предсказать, что будет с экономикой через 5-10 лет уже труднее.
  3. Вид облигации. Здесь ситуация несколько сложнее. Чтобы понять, как рассчитать доход по ОФЗ, необходимо точно понимать, о каком виде облигаций мы говорим.
  4. Налоговый вычет. Если вы приобрели облигации на ИИС, можете получить вычет в размере 13% от внесенной суммы. Это вычет по типу А, гарантированный государством. Он подойдет вам, если у вас есть зарплата или другие доходы, облагаемые НДФЛ.

Виды облигаций по купонному доходу

Именно этот критерий больше всего влияет на то, как посчитать доходность ОФЗ. Сегодня на рынке обращается 5 основных видов облигаций:

  1. ОФЗ-ПД (с постоянным доходом). Имеют постоянный доход по купону, причем он известен заранее. Это самые популярные бумаги, которые приносят 6-7% и иногда 8-9% годовых.
  2. ОФЗ-ПК (с переменным купоном).Купон не известен заранее, утверждается каждые полгода в зависимости от индекса RUONIA, который практически совпадает со ставкой ЦБ. Поэтому доходность обычно в диапазоне 6-7%.
  3. ОФЗ-АД (с амортизацией долга). Выплаты по купону осуществляются как обычно (каждые полгода), а сам номинал тоже гасится частями (у других облигаций – в конце срока). Доходность по этим государственным ОФЗ тоже составляет в среднем 6-7% годовых.
  4. ОФЗ н (для населения): их можно приобрести только в банках – а на ИИС или брокерском счете купить нельзя. Поэтому особо останавливаться на них не буду: доходность тоже около 6-7%.
  5. ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом): их номинал регулярно пересчитывается в соответствии с индексом потребительских цен. Плюс вы получаете доход «сверху» в размере 2,5% годовых. Чтобы понять, как считать доходность этих ОФЗ, нужно просто отслеживать индекс цен.

Виды облигаций по сроку

По этому показателю ОФЗ условно разделяют в 3 группы:

  1. Краткосрочные (погашение через 2-3 года, максимум через 5 лет).
  2. Среднесрочные (погашение через 5-10 лет).
  3. Долгосрочные (погашение через 10 лет и более).

Как я уже говорил: чем дольше, тем выше доходность, поэтому самые доходные ОФЗ – долгосрочные. Но риски тоже возрастают. Поэтому рекомендую начинать все же с краткосрочных облигаций. Заглянуть за горизонт в 5-10 лет едва ли возможно. Собственно, Это и не нужно, потому что заработать можно и на краткосрочных ценных бумагах.

Вводные условия

Чтобы собрать хороший долговой портфель нам необходимо знать некоторые данные о облигациях, а именно:

  • Тип купона облигации: переменный, где купон меняется относительно ставки RUONIA, фиксированный, где купон может изменяться но заранее известно как и самый популярный постоянный купон, ставка которого не изменяется вообще никак
  • Доходность облигации по рыночной цене на момент покупки (не путать с доходностью от номинала)
  • Срок погашения облигации и амортизацию долга (то есть частичный возврат средств)
  • Дюрацию, которая покажет время за которое мы отобьем вложения в облигацию
  • Доходность облигации на время погашения

Эти данные мы можем посмотреть на сайте Московской биржи в разделе долгового рынка. На сайте Мосбиржи нужно поставить галочку в разделе ОФЗ и получим полный список ОФЗ в обращении на данный момент.

Вводные условия будут таковы: у нас есть 500 тысяч рублей, которые понадобятся нам через 3 года (например для покупки автомобиля), оставлять деньги в банке мы не желаем из-за низкой доходности депозита, пополнять эту инвестицию не планируем. Также будем считать что ЦБ РФ не будет изменять ставку рефинансирования.

Цель: получить максимальную доходность за 3 года с минимальными рисками.

Вариант решения: выбор самой доходной облигации ОФЗ со сроком погашения 3 года или более и не облагаемой НДФЛ, все купоны будем реинвестировать.

Рассмотрим решение задачи.

Преимущества и недостатки

Рассмотрим преимущества и недостатки «народных» облигаций по сравнению с альтернативными возможностями инвестирования.

Гарантом облигаций выступает государство. С точки зрения финансовой математики это означает, что ОФЗ — безрисковая ценная бумага. Дефолт может наступить только при банкротстве страны. При текущем уровне госдолга и размере резервных фондов вероятность этого события минимальна.

Гарантом банковских депозитов является АСВ в пределах суммы 1,4 млн руб.

При нынешних ставках и банковские депозиты, и «народные» облигации налогами не облагаются, в отличие от облигаций других выпусков и прочих ценных бумаг.

Досрочное погашение и продажа:

  • Банковские депозиты — возможно, но не выгодно (трансформируется во вклад до востребования).
  • Народные облигации — возможно погашение по истечении 12 месяцев без потери процентов.
  • Прочие государственные и корпоративные облигации — возможна продажа (наиболее ликвидны).

Расчет приобретения на примере

Для примера возьму ОФЗ 26224, выпущенную в феврале 2018. Ее номинал 1000 рублей, годовая ставка купона 6,90 %. Это государственная бумага с постоянным доходом, поэтому купон будет актуален не только для 2018 г., но и для всех последующих периодов. Выплата купона 2 раза в год. Погашение инструмента запланировано на 2029 год, его рыночная стоимость сейчас составляет 92,5 % от номинала.

Теперь пример для физических лиц. Сейчас Сбербанк предлагает ОФЗ-Н третьего выпуска № 53003. Эти долговые расписки федерального займа выпускаются с 17 сентября 2018 года. Купон выплачивается через каждые 182 дня. Цена приобретения установлена в 100 % от номинала, или 1000 руб. Ставка купона равна 7,25 % годовых.

Что такое ОФЗ

Облигации федерального займа – это разновидность ценных бумаг, которые выпускаются Министерством финансов. Их проще приобрести, чем иные рыночные облигации. Что касается рисков – то они ограничены.

При покупке ценных бумаг вы отдаете деньги государству. Именно он выступает гарантом того, что спустя указанный срок вы вернете вложенные средства обратно с учетом прибыли.

Виды

ОФЗ различаются по видам. Поэтому, прежде чем сделать инвестировать в продукт, необходимо детально их изучить.

Виды:

С постоянным купоном Это самый востребованный продукт. Размер купонов заранее известен и остается неизменным до его погашения.
С фиксированным купоном Размер купона в данном случае известен, но может меняться. К примеру, в первый год действия договора по нему установлена ставка 7%, а спустя год она увеличена на 1%. Однако ставка может меняться и в меньшую сторону.
С переменным купоном Этот вид купона меняется со временем и напрямую зависит от RUONIA (это ставка за день, которая определяется Центральным банком и по которой крупные банки выдают кредиты друг другу).
С амортизацией номинала В данном случае номинал погашается не сразу, а постепенно. График известен заранее.
С индексацией номинала Зависят от инфляции и имеют установленную дату для погашения. Индексация публикуется на сайте Минфина на месяц вперед.

Какие факторы влияют на доходность

Поскольку цель каждого гражданина – это получить максимальный доход по облигациям, следует внимательно изучить, от чего зависит доходность. Цена погашения государственной облигации заранее известна. Как правило, это номинал 1 000 рублей, если речь идет про ОФЗ-ИН или ОФЗ-АД

При этом важно понимать, что с течением времени ее стоимость может изменяться

Цена меняется по решению Банка России и во многом зависит от ключевой ставки. После того как ставка меняется, занять средства у экономики, путем покупки облигаций, становится дешевле или дороже.

К примеру, Центральный банк увеличил ставку. В результате этого увеличилась стоимость кредита, что привело к тому, что облигации стали выпускаться по более выгодной цене. В результате этого инвесторы стали продавать ранее купленные ОФЗ, чтобы вложиться в новые. Но если ЦБ снизит ставку, то и доходность облигаций снизится.

Если вы не желаете следить за ключевой ставкой и опасаетесь понижения, то самый лучший выход – это купить облигацию на короткий промежуток времени. Как показывает практика, их цены не так сильно меняются, как у долгосрочного продукта.

Доходность зависит от двух факторов:

  • Размера купона;
  • Разницей между начальной покупной ценой и продажей.

Какие ОФЗ стоит покупать

Особенности выбора зависят от цели приобретения – собирается ли физическое лицо (предприниматель) тратить купоны или планирует реинвестировать их, то есть увеличивать количество финансовых документов за счет их покупки.

Значительная часть потенциальных инвесторов предпочитают пользоваться продуктами крупных финансовых компаний. Номинал облигаций федерального займа ПАО «Сбербанк» в 2021 году составляет 1000 рублей. Вложения в этот вид ценных бумаг приносят более высокий доход, чем инвестиции в обычные депозиты. Купонный доход по ним выплачивается 1 раз в полгода.

«ВТБ» (ПАО) также занимается выпуском ОФЗ, и ценные бумаги этого банка пользуются популярностью у российских инвесторов. Стоимость одной бумаги – 1000 рублей. Выплаты дохода осуществляются раз в полугодие.

Хорошие отзывы и у облигаций федерального займа компании «БКС», которая обещает высокую доходность своим клиентам. Стоимость одного документа и условия выплат аналогичны тем, которые озвучиваются предыдущими эмитентами.

Как зарабатывать на них

Для физических лиц, которые готовы покупать ОФЗ, главный вариант извлечения прибыли – регулярные купонные выплаты. Здесь удачным решением может быть стратегия реинвестирования купонов.

Другие виды облигаций федерального займа обращаются на бирже, а значит, есть способ извлечь выгоду из рыночной цены бонда. Приведу реальный пример. Госбумага серии 26207 в сентябре 2018 года стоила 95 % от номинала, а в конце 2018 и начале 2019 торговалась уже около 100 % от номинала. Инвесторы, купившие эту бумагу в тот период, помимо купона могли заработать на приросте стоимости.

Как рассчитывается ставка ОФЗ

Ставка по облигациям федерального займа тесно коррелирует с ключевой ставкой ЦБ. К примеру, в период с 17.09.2018 г. по 16.12.2018 г. ключевая ставка была на уровне 7,50 %, а с 17.12.2018 года она подросла до 7,75 %. Представители ЦБ заявляют, что в дальнейшем ставки могут развернуться и пойти на снижение. Учитывая эту информацию, можно прогнозировать будущие доходности по бондам федерального займа.

Для долговых расписок типа ФД (с фиксированным доходом) величина купона устанавливается только один раз на весь срок обращения. Для гособлигаций с плавающей ставкой купон постоянно меняется.

В качестве примера возьму облигацию ОФЗ 29006. Она предполагает плавающий купон и погашение в 2025 г. Регулярность выплат каждые 182 дня, предыдущий купон был начислен 06.02.2019 по ставке 8,25 % годовых.

Какова доходность

Купонная доходность по облигациям федерального займа будет на пару процентов превышать ставку по депозитам для физических лиц. Для примера: вклад в Сбербанке в 2018 году гарантировал ставку 5–5,5 % годовых. А ставка по ОФЗ, ориентированным на физические лица, которые предлагал тот же Сбербанк также с приобретением в 2018 году, составляет 7,25 %. К тому же здесь предполагаются более регулярные выплаты, реинвестирование которых поможет физическим лицам увеличить процент заработка от инвестиций в федеральные расписки.

Риски

Среди российских активов облигации федерального займа имеют наивысший рейтинг надежности. Выплаты по ним гарантируются не частными лицами, а государством. Многие инвесторы причисляют такие госбумаги к безрисковым активам.

Облагаются ли налогом

Все виды облигаций федерального займа освобождены от начисления налога на купонный доход. Однако 13 % НФДЛ все же придется уплатить, если имеется прибыль от прироста стоимости тела долговой расписки. Но это относится только к продаже на вторичном рынке и не затрагивает народные ОФЗ, ориентированные на физических лиц.

Выгодно ли покупать

Выгоды приобретения ОФЗ по сравнению с депозитом очевидны. Многие физические лица при прочих равных уже начали предпочитать стандартным депозитам облигации, и это хороший знак для общего финансового менталитета. Более высокая доходность, ликвидность и регулярность выплат, комбинированные с наивысшим уровнем надежности, дает этим инструментам безоговорочное преимущество.

Можно ли покупать на ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет – это еще один инструмент, который физические лица начали активно брать на вооружение в настоящее время. На этот счет можно покупать любые типы облигаций федерального займа. С одним лишь ограничением: максимальная сумма пополнения счета в год составляет 1 млн руб.

Где посмотреть список доступных для покупки

Те ОФЗ, которые обращаются на Московской бирже, можно отслеживать через специальные сайты по инвестиционной тематике: rusbonds, cbonds и др. Доступна информации в режиме онлайн через интерактивные терминалы брокеров. Если нужна информация по ОФЗ-Н для физических лиц, которые реализуются только в банковской системе, то ее следует искать в актуальных предложениях банков.

Сколько стоит 1 штука

В большинстве случаев номинал одной облигации федерального займа установлен в размере 1 тыс. рублей. Однако приобретение народных бондов для физических лиц сейчас имеет минимальный финансовый порог в размере 30 тыс. рублей.

Доходность

Большинство вопросов касается потенциальной доходности народных облигаций 2017 года. В сравнении с предложениями банков, государственные облигации имеют определенные преимущества. Политика Минфина направлена на мотивацию граждан к долговременному размещению средств, из-за чего процентная ставка увеличивается постепенно. Например, для пакета ОФЗ, купленного в момент первого выпуска, купонная (процентная) прибыль составит:

  • На ноябрь 2017 года – 7,5%;
  • На май 2018 года – 8%;
  • На октябрь 2018 года – 8,5%;
  • На май 2019 года – 9%;
  • На октябрь 2019 года – 10%;
  • На 29 апреля 2020 года – 10.5%.

В среднем за год прибыль народных облигаций составит около 9%, однако из этой суммы придется вычесть стоимость банковских услуг. Досрочный выкуп ОФЗ 2017 года предполагает аналогичную комиссию. Наибольшую выгоду получат владельцы облигаций, купившие их на 300 тыс. рублей и не вносившие изменений вплоть до окончания срока действия в апреле 2020 года. Необходимо учитывать традиционные риски в виде инфляции, валютных скачков, форс-мажорных обстоятельств.

Способ второй: ОФЗ через брокера

Читая обо всех комиссиях банка, невольно начинаешь думать, что всё это совсем не выгодно простому человеку. Выгода действительно сомнительная, но есть решение – офз можно купить без гигантстких комиссий, если воспользоваться компаниями, которые являются брокерами. И разобраться в этом не так сложно, как многие думают.

Понятие фондового рынка и торговля

Справка. Фондовый рынок (иначе называемый рынком ценных бумаг) — некое пространство для торговли ценными бумагами (акциями и облигациями) различных эмитентов.

Торговля на фондовом рынке происходит через биржи, и ею могут заниматься, как юридические лица, так и практически каждый желающий (физическое лицо), имеющий компьютерное устройство с выходом в интернет для совершения необходимых операций и отслеживания финансовых потоков.

Как простой человек может выйти на биржу?

Чтобы стать участником биржевых торгов, все, что для этого нужно:

  • заключить с ним договор.

После этого инвестор может покупать и продавать ценные бумаги на бирже, пользуясь брокерскими услугами.

Справка. Брокер — это доверенное лицо клиента на фондовом рынке, хорошо знающее определённые его сегменты, умеющее прогнозировать действия эмитентов и других инвесторов. Кроме того, используя свои опыт и знания, этот специалист профессионально может помочь найти уникальные решения, удовлетворяющие финансовые нужды клиента, не разглашая конфиденциальной информации.

Хороший брокер – тот, с помощью которого можно принять правильное торговое решение и не потерять вложенные средства, а также быть в курсе главных новостей и тенденций, что, согласитесь, немаловажно для начинающего трейдера

Небольшой процент за операции

ФАКТ. Комиссии на брокерские операции настолько мизерны, что можно сказать их практически нет.

Цифры комиссии за брокерские услуги такие, что ими можно пренебречь, так как погоды они не сделают. Дело в том, что в этом случае между инвестором и его облигациями отсутствует агент в виде банка, который взимает львиную долю комиссии — 3%. Сюда же приплюсовывается ещё и процент брокерского счёта

При работе напрямую с брокером (внимание: это касается только ОФЗ, но не ОФЗ-н), остаётся только брокерский процент

Например, в БКС это выглядит так:

Если у вас вложено меньше 30000 рублей, то это 170 рублей за месячные услуги депозитария в месяц при совершении сделки в текущем месяце + 0,043% за саму сделку. Итого выходит 0,343% (в сравнении с 3% в случае с ОФЗ-н). Если же вы серьёзно относитесь к инвестициям и вложили больше 30000, комиссия так и останется 0,043%.

Покупать облигации выгодно можно только на фондовой бирже через официального брокера.

Как покупать?

ОФЗ можно приобрести только после открытия брокерского счёта. После открытия счета, брокеры предлагают разные способы на выбор:

  • купить через мобильное приложение (сегодня оно есть уже почти у каждого брокера);
  • настроить торговый терминал quik и купить через него;
  • воспользоваться торговым терминалом webquik – это аналог quik, но работает прямо в браузере (ссылку и данные для входа предоставляет брокер);
  • обратиться напрямую к брокеру, с которым заключён договор, и по телефону попросить его оформить покупку.

Таким образом, физические лица, получившие выход на биржу через брокера, могут купить любые облигации федерального займа с минимальными комиссиями. Но есть способы уменьшить их ещё больше, и даже заработать, получив специальный вычет.

ИИС и налоговый вычет

Преимуществом покупки ОФЗ можно считать дополнительную доходность в виде 13% по вычету индивидуального инвестиционного счёта (ИИС), а это при 400000 приносит до 21 % годовых. Как это сделать будет написано в отдельной статье.

Обратите внимание: ОФЗ-н (народные) нельзя покупать на ИИС

Облигации компаний

Доходность ОФЗ равная {year_ofzdohod} является эталоном «безрисковости». Справедливости ради стоит отметить, что возможна также покупка корпоративных облигаций, имеющих большую доходность, которая составляет от 5%, но может достигать и до 18% годовых. Примеры таких эмитентов можно найти на специальных сайтах, вот некоторые из таких долговых бумаг: Система АФК, РУСАЛ Братск, РусГидро и другие (цифры и эмитенты постоянно обновляются).

Сравнение ОФЗ с другими инвестиционными инструментами

Как и любой другой инвестиционный инструмент, ОФЗ предназначены для того, чтобы сохранять и преумножать финансовые средства, которые сумел накопить инвестор.

Самые распространенные инвестиционные инструменты – это банковские вклады, облигации и акции. Чтобы лучше понять в какой инструмент лучше всего вкладывать деньги, давайте сравним их.

  • Вклад основан на договоре между вкладчиком и банком, по которому первый вносит какую-либо сумму на определенный срок, а второй выплачивает за это вознаграждение в виде процентов. Ни банк, ни вкладчик не вправе продать или передать свои права и обязанности по этому договору кому-то другому (кроме случаев оговоренных в законодательстве). Главное достоинство вклада в его надежности и предсказуемости. Вклады на сумму до 1,4 млн. рублей застрахованы государством, и вкладчик с высокой долей уверенности может рассчитывать получить в срок причитающиеся ему суммы. Причем, зная условия вклада, он может легко с точностью до копеек рассчитать эти суммы.
  • Владелец акции получает право на участие в управлении предприятием и на получение части его доходов в виде дивидендов. Доход от инвестиций в акции состоит из двух частей: из прибыли от продажи акции (то есть разницы между ценой продажи и ценой покупки) и из дивидендов. Но если предприятие не приносит прибыли, то и дивидендов оно не выплачивает. Мало того, даже если предприятие приносит прибыль, собрание акционеров может решить не выплачивать дивиденды, а, скажем, направить прибыль на развитие производства. Или выплатить маленькие дивиденды, значительно уступающие проценту по банковским вкладам в отношении цены акции. Но зато инвестор может в любой момент продать свои акции на бирже. Правда рыночная цена может оказаться ниже той цены, за которую инвестор купил акцию. В итоге, вместо прибыли он получит убыток. И, наконец, если предприятие обанкротится, то владелец акции полностью потеряет все свои инвестиции.
  • Облигация занимает промежуточное положение между вкладом и акцией. Владелец облигации, подобно вкладчику банка, получает заранее оговоренные суммы в виде купонного дохода на заранее оговоренных условиях, например, два раза в год. При этом он может продавать свои облигации на рынке в любой момент, получая дополнительную прибыль (если текущая цена облигации окажется выше цены покупки), или убыток (в противном случае). Но как бы ни менялась цена в промежутке между выпуском облигации и ее погашением, при погашении облигации её владелец получит номинал.
Сравнение облигаций и банковских вкладов
Облигации лучше вкладов, так как это более гибкий рыночный инструмент. Проценты по облигациям выплачиваются в полном объеме, даже если продать их на следующий день после покупки. Кроме того, вклад даже на 3 года – редкость, тогда как облигации, выпускаемые на 10-15 лет – рядовое явление. Вклады лучше облигаций тем, что внесенные на вклад деньги вы можете получить назад в любой момент, хотя, как правило, без процентов. Номинал облигации вы сможете получить только при погашении. Если продать облигацию раньше, то её цена может оказаться как выше, так и ниже той цены, за которую вы её купили. Иногда, намного ниже. То есть в облигациях есть элемент непредсказуемости.
Доходность: По уровню доходности облигации надежных эмитентов примерно соответствует доходности вкладов. Но облигации можно покупать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), получая за это налоговый вычет. Это дополнительно повышает доходность облигаций.
Сравнение облигаций и акций
Для инвестора (не спекулянта) облигации лучше акций, так как акции непредсказуемы. Невозможно точно знать, принесут ли они доход или убыток. Для спекулянта лучше акции, так как цена на них колеблется куда в больших пределах.
Акции и облигации объединяет то, что это рыночные инструменты. Их можно купить и продать на бирже. Но цена на бирже определяется рынком – спросом и предложением. Если цена растет, в дополнение к купонному доходу облигаций и дивидендам акций, можно получать дополнительный доход, продавая подорожавшие бумаги. Цена может и падать, и тогда, если придется продать ценные бумаги, вы получите убыток. Но за облигацию, в отличие от акции, вы гарантированно получите номинальную стоимость при погашении. Это сильно ограничивает колебание цены облигаций, что делает их более надежными и прогнозируемыми, но менее интересными для спекуляции.

Доходность: Сравнивать уровень доходности облигаций и акций невозможно. На акциях зарабатывают миллионы, но и миллионы акционеров разоряются. Даже покупая акции самых надежных компаний, вы не можете ни в чем быть уверены.

Какие бывают облигации?

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность: до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).  

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность: 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Выгодно ли покупать облигации федерального займа

Процентная ставка на облигации, предлагаемая Министерством Финансов составляет 8,5 %. Это довольно выгодно, ведь даже в некрупных банках трудно найти аналогичное предложение. Хотя есть возможность когда угодно досрочно вернуть вложенные деньги по номинальной стоимости ЦБ. В течение 1 года можно гарантированно вернуть всю сумму, но без процентного дохода.

Если же владелец бумаг государственного типа произведет возврат вложенных средств по истечении 1 года, то он вернет себе деньги, потраченные на приобретение гособлигаций, и купонный доход. Для возврата инвестиций необходимо продать ЦБ в банковскую организацию, в которой они приобретались. При этом банк взимает комиссию в размере 0,5 – 1,5 %. Самую высокую прибыль можно получить, дождавшись окончания срока действия гособлигаций.

Срок действия облигации составляет 3 года. Для обычных граждан такой период является недостатком, поскольку они не привыкли инвестировать деньги на длительный срок.

Насколько надежны ОФЗ

Агентство по страхованию вкладов не занимается ценными бумагами. Поэтому на ОФЗ действие АСВ не распространяется. Но выплаты по ОФЗ гарантирует Министерство финансов. И гарантии Минфина значат ничуть не меньше, чем гарантии АСВ.

В истории современной России известен только один случай дефолта государственных ценных бумаг. Произошло это 17 августа 1998 года. В разгар экономического кризиса государство не смогло выполнить взятые на себя обязательства по ГКО-ОФЗ. Но даже в то критическое время государство не отказалось от исполнения обязательств перед физическими лицами. Выплаты по ГКО-ОФЗ для них шли строго в соответствии с первоначальными условиями. Да и в отношении юридических лиц дефолт был техническим, то есть государство не отказалось от обязательств, а только перенесло их выполнение на более поздний срок.

Сейчас экономическая ситуация в корне отличается от той, что была в 1998 году. У нас нет ни астрономического госдолга, ни дефицитного бюджета, ни обслуживания ОФЗ по принципу финансовой пирамиды. В конце 2018 года из-за неблагоприятной ситуации на рынке Минфин был вынужден резко сократить размещение ОФЗ. Но это никак не сказалось ни на общей экономической ситуации, ни на денежном обращении, ни на государственном бюджете. Не потребовалось сокращать запланированные расходы, а золотовалютные резервы продолжили рост.

Сейчас ОФЗ – самый надежный вид инвестиций в рубли, не уступающий по надежности вкладам в лучших банках, застрахованным АСВ. Однако, в отличие от вкладов, предельная сумма, на которую распространяется гарантия государства, для ОФЗ не ограничена. Да и доходность по ОФЗ в некоторых случаях может быть выше банковских депозитов.

От чего зависят рыночная цена и доходность ОФЗ

Новичка может ввести в ступор большое количество ОФЗ на бирже. Как выбрать из такого многообразия? Во-первых, вы должны определиться со сроком инвестирования. Можно подобрать облигации, погашение которых придется на тот год и месяц, когда вам понадобятся деньги

Во-вторых, обратите внимание на доходность. Она бывает разная:

  • текущая – доходность за текущий купонный период;
  • текущая модифицированная – доходность с учетом купона и разницы в цене на момент покупки облигации;
  • простая к погашению – сумма текущей доходности от купона и от разницы в цене, не учитывает реинвестирование купонов;
  • эффективная к погашению – среднегодовая доходность с учетом всех выплат инвестору, погашения номинала и реинвестирования купонов.

Если вы не предполагаете реинвестировать купоны, то при выборе смотрите на простую доходность

Если будете реинвестировать, обращайте внимание на эффективную к погашению

Рыночная цена облигации может быть выше или ниже номинала. От чего это зависит? От ключевой ставки ЦБ, рисков, срока до погашения, спроса и предложения на рынке. Первые два фактора наиболее существенно влияют на цену.

Например, Центробанк поднял ключевую ставку. Значит, давать в долг экономике России станет выгоднее. Новые выпуски ОФЗ будут с повышенной доходностью. На них вырастет спрос, и цена повысится. А старые выпуски инвесторы начнут продавать, чтобы вложить деньги в более доходные новые. Растет предложение, цена падает. И так до тех пор, пока цены на новые и старые выпуски не выровняются.

Доходность облигации пропорциональна цене. Чем выше цена, тем ниже доходность и наоборот. Такие качели характерны в большей степени для долгосрочных облигаций, у бумаг с коротким сроком погашения волатильность проявляется слабее. Чем больше сроки погашения и выше риски, тем доходнее ОФЗ.

Доходность гособлигации можно увеличить с помощью ИИС. Рассмотрим на примере, как это сделать:

  1. Открываем ИИС по типу “А” и вносим в течение 3 лет по 400 тыс. рублей каждый год.
  2. Ежегодно покупаем ОФЗ. Два раза в год получаем купоны. В начале года, следующего за отчетным, подаем документы на возврат подоходного налога в размере 13 % от инвестируемой суммы. И снова их вкладываем в покупку ОФЗ.
  3. Идеально – подобрать бумагу со сроком погашения через 3 года, когда можно будет закрыть ИИС. Например, ОФЗ-26220-ПД. Ставка купона – 7,4 %. Погашение – 7.12.2022.

То есть доходность складывается из доходности к погашению (5,6 %, если без реинвестирования, и 5,799 %, если реинвестируете купоны) и возврата 13 % от государства.

Налогообложение купонного дохода по всем видам ОФЗ, в том числе и народных, отсутствует. А вот с положительной разницы между ценой продажи и покупки придется заплатить 13 % НДФЛ. Но это произойдет только в случае продажи ценной бумаги до срока погашения.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector